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黄金走势分析报告(2016年第三季度)——张晓20161008

来源:   发布于:2016-10-08

黄金走势分析报告

——2016年第三季度

张 晓

 

一、季度回顾

2016年第三季度现货黄金开盘价1322.18美元/盎司,最高价1375.31美元/盎司,最低价1302.56美元/盎司,截止930日收盘价1316.02美元/盎司,整个季度下跌6.16美元/盎司,跌幅为0.47%
   
上海黄金交易所产品黄金T+D开盘价282.00/克,最高价296.00/克,最低价280.30/克,截止930日收盘价284.79/克,整个季度上涨2.79/克,涨幅为0.98%

 

二、基本面及资金面分析

l  市场动态

1 黄金2016年第三季度走势图


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2016年第三季度,黄金维持在1302~1375区间震荡,震荡走势相当标准,一个收敛形态的弱势箱体震荡。6月下旬英国退欧的影响推高了金价,七月初再次冲击1375未果后,金价处于上不去也下不来的状态,多次上行在1350~1365区间受阻,下方1300~1310附近支撑也多次显示有效。

美国经济复苏及加息周期的猜测

关于美国经济复苏,市场和美联储均关注的非农就业数据表现:

2 美国非农就业数据

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89月非农就业数据均不及预期,且对比之前动辄20+的表现有所回落,但美联储在9FOMC会议利率决议中,以及美联储各位官员公开讲话中,均提及对美国就业市场表现的满意。

与美联储言论上乐观的态度形成鲜明对比的是,在6月和9月的FOMC货币政策会议上,美联储官员们都没有选择加息,具有投票权的官员仅有12位赞成加息。这也在侧面印证了笔者在第二季度报告中的判断,美联储需要营造强势美元的心理预期,但并不希望美元过早的升值给实体经济带来巨大压力,阻滞美国良好的经济复苏势头。

美国11月大选也成为市场一个重要的关注点,其中特别值得注意的是,候选人特朗普对于当前美联储的货币政策非常不满,一方面他直言上台后要炒掉耶伦;一方面特朗普直接宣称一旦上台要将美元打压至低点。11月大选结果对于市场来说是一个不确定因素,值得密切关注。

国际其他地区

欧洲地区债务危机再起,英国退欧持续发酵。英镑在创历史新低后,低位横盘一个季度后,在10月初出现爆发型下跌,在交易清淡的亚洲盘时段,短短1分钟跌幅达600点,英国央行已经开始调查英镑下跌的原因。

人民币贬值趋势延续,但从技术形态上看,6.80附近有较强支撑,并且国家相关部门官员也公开表示人民币不会大幅贬值,中国将维持人民币币值的相对稳定。不过从超发的M2总量上看,人民币在未来较长时间内持续贬值的趋势应该难以改变。

2016年第四季度,国际政治和经济层面的不确定因素较多,可能给金价带来剧烈的大幅波动,长期单边走势难现,来回震荡,击破多空支撑阻力位的现象可能性较高。

 

三、技术分析:调整幅度加大,第四季度考验黄金多头

国际现货黄金日K线图(2016年全年)

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    2016年第一、二季度,黄金在技术性反弹,非农数据推动和英国意外退欧的推动下,强势反弹,触发了201210月长线下跌以来最大规模反弹,最高1375美元/盎司;2016年第三季度黄金维持高位横盘,区间1302~1375;第四季度刚开始,在国内欢度国庆假期期间,国际金价触发了大幅度下跌,最低已经跌至1241美元/盎司。

技术上看,本轮下跌考验1200整数关口概率较高,第四季度如有反弹也很难超过1355~1375美元/盎司的压力区间。而下方需要考验的是多头最后的防线1190~1200区间支撑,该价格区间是今年年初上涨行情的圆底上边缘,一旦跌破则金价中线反弹格局完全破坏,再次陷入长线下跌中。

    

四、后市展望

目前金价短线在急速下跌过程中,第三季度的盘整平台完全宣告跌破。第四季度中集合了11月初美国大选,1112月美国FOMC两次会议决议的发布,变数仍较多。市场目前普遍预期12FOMC会议上美元第二次加息的概率较大。笔者认为,随着美元缓慢的小幅的加息,市场已经形成预期,金价的下跌和美元的上行完全可能提前走完,真正加息开始的时候行情可能反转,甚至反转会稍稍提前。技术上,第四季度的关键问题就是1190~1200附近支撑是否跌破。

美国大选结果是一个不确定因素,如特朗普上台,并兑现其在竞选时的政策方向,金价完全可能大幅反转,甚至在2016年底至2017年第一季度创新高,市场变化万千,投资者需密切关注相关变化。